第一香港-陆股通成为四家A股公司的第一大股东

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「今年牛股頻出,這四家公司單純從股價表現看,落後同板塊不少公司,並無驚人表現。」滬上私募負責人對《金證券》記者說。

「利用滬港通賬戶跨境操縱的案件明顯有增加趨勢,也引起了監管機構的高度關注。隨着資本市場進一步開放,RQFII和QFII都將取消投資額度,外資持有A股的比例會不斷增加,投資者在跟着外資選股的同時,不能太迷信。」深圳公募基金人士提醒。

至於伊利股份,陸股通資金從2018年開始就已經是第一大股東,今年雖然陸續減持,從去年底的90554萬股減至目前的79536萬股,但持股佔總股本比例依然達到13.04%,遠高於第二大股東呼和浩特投資有限公司的8.83%。今年8月5日盤后,伊利公布限制性股票激勵方案,擬折價50%推股票激勵計劃。8月6日,公司股價盤中一度下跌9.8%,創下近一年來最大跌幅。

深圳某公募基金人士則對《金證券》記者表示,外資直接投資A股主要有RQFII(人民幣合格境外機構投資者)、QFII(合格境外機構投資者)、陸股通(即滬股通和深股通,香港投資者直接投資A股的途徑)等三個途徑。由於前兩者有額度限制,越來越多的外資選擇通過機制更為靈活的陸股通入場。「外資更加看重長線,認為周期下降並不可怕,遲早會恢復的,所以跟着陸股通資金做短線甚至中線很難成功。」

跟着陸股通做短線難成功在3600多家A股公司中,第一大股東是香港中央結算有限公司的僅僅只有四家。按理說,這幾家公司應該基本面有特別過人之處,才能讓北上資金如此青睞。

至於華測監測,陸股通資金從2017年三季度開始增持,今年一季度末已經成為第一大股東,二季度繼續增持4094.19萬股,持股佔總股本比例高達18.86%,遠超實際控制人、公司董事長萬雲翔11.72%的持股比例。作為國內最大的民營綜合性檢測服務機構,華測監測的一大亮點是現金流高,20016年到2018年期間,現金流分別為3.63億、3.49億、6.84億元,這主要是因為在整個檢測行業,實行的是「先收費再檢測」的模式。今年中期,公司經營活動產生的現金流為1.15億元。

但上述私募負責人對《金證券》記者坦言,自己並沒有發現這些公司有什麼特別之處。從行業看,大族激光是激光設備,生物股份是豬疫苗, 伊利股份是乳業,華測檢測(300012,股吧)是第三方檢測,從估值來看,幾家公司也都不低。「只能說行業地位都還可以,也許只是北上資金例行配置,買着買着就成第一大股東了,並沒有什麼命運的安排。」

但《金證券》記者注意到,今年7月起大族激光陸續「爆雷」,讓投資者措手不及。先是預告中報凈利潤同比下降60%-65%,后又陷入歐洲研發中心投資造假、長期拖欠職工薪酬等質疑。目前公司最新價33.33元,而4月的最高價為46.69元。

他表示最看不懂的是生物股份,業績不好,但陸股通一直在增持,導致公司股價一直不跌。「我希望業績不行的時候股價能跌,這樣業績好了股價才能有更大彈性。陸股通成第一大股東有時也讓人感到鬱悶,我擔心將來業績好轉,股價也不會漲。」

公司股價並無驚人表現最新中報顯示,香港中央結算有限公司持有大族激光1.76億股,持股佔總股本的16.48%,較今年一季度末減少1827.68萬股,減持比例高達9.41%。數據顯示,陸股通資金自2018年一季度介入,一年時間持股比例從7.96%升至最高的19.55%。

陸股通資金在今年二季度末,取代內蒙古金宇生物控股有限公司,成為生物股份的第一大股東。目前持有公司股票1.42億股,佔總股本比例為12.23%,二季度增持了5.71%。但半年報顯示,受豬用疫苗銷售下滑影響,公司上半年營業收入5.11億元,同比下滑32.85%;歸母凈利潤1.70億,同比下滑52.67%;實現扣非歸母凈利潤1.66億,同比下滑52.05%。

大族激光作為行業龍頭,一度被外資買爆。今年3月5日港交所發佈公告稱,由於大族激光總境外持股比例超過28%,從3月5日起深港通將暫停接受該股票買盤,4月2日才獲得「解禁」。

《金證券》記者注意到,最新中報顯示,大族激光(002008,股吧)(002008)、華測監測(300012)、生物股份(600201,股吧)(600201)、伊利股份(600887,股吧)(600887)四家公司的第一大股東均為香港中央結算有限公司(陸股通)。截至9月11日,四家公司今年股價分別上漲10.51%、91.72%、10.09%、34.04%。而同期中小板指漲幅31.80%,創業板指漲幅36.23%,上證指數漲幅20.65%,除華測監測外,其他公司並無驚人表現,甚至跑輸大盤。

金證券記者 張賀2019年A股上市公司半年報公布完畢。滬上某私募負責人對記者表示,所在團隊分析中報后發現,陸股通成為四家A股公司的第一大股東,但這幾家公司並無明顯規律可循,有的業績還很不好。他認為,北上資金重倉股未必全部適合普通投資者,該漲不漲該跌不跌非常考驗耐性。

在採訪中,不少機構提醒,陸股通背後的操盤者,並非只有信奉價值投資的外資,也有相當比例「假外資」混雜其中。主要原因在於,一旦北向資金大幅投資某個標的,A股投資者就會跟隨投資。這部分「假外資」包括有境內機構在香港設公司投資A股的,以及內地人本身擁有海外資金,在香港券商開戶、利用成本更低的融資或配資,再通過陸股通投資A股的情況。

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