医疗股票-济民制药一年涨五倍可能与海南医院项目有关

82年前的南京

濟民製藥在2018年年報中表示,扣非凈利潤較上年度下滑幅度較大,主要原因系公司對鄂州二醫院和白水濟民醫院計提商譽減值所致。目前,該公司商譽仍達1.7億元以上。若所收項目仍不達標,官司糾紛懸而不決,則仍有可能衝擊到公司業績。

值得注意的是,濟民製藥除收購鄂州二醫院外,去年2月還曾以1.26億元收購了白水縣濟民醫院公司60%股權。后又次以1.15億元收購了鄆城新友誼醫院51%股權,但業績並不太理想。

  如今,该股票户均持股将近四万股,股价却高达48元以上,也按照一季度的数据算,该股人均市值达到了190万元以上。而一季度之后,该股并未出现过明显放量,显示筹码还在集中。如此高的人均持仓市值并不多见。

此前併購留下一地雞毛其實,在此之前,濟民製藥已經開始轉型做醫院。濟民製藥曾在2017年年報中直言,報告期內公司利潤總額、扣除非經常性損益的凈利潤增長,主要是由於收購的鄂州二醫院納入2017年合併報表。而在2018年半年報預增公告中,濟民製藥也表示凈利潤增長原因主要與陝西白水縣濟民醫院有限公司和鄆城新友誼醫院有限公司納入公司合併報表、鄂州二院有限公司醫療服務收入增加較大有關。

問題在於,假定該公司的資產十分優秀,但在一季報前十大流通股東名單中,並未見到公募基金等主流機構身影。難道,這麼一個有價值的資產就這樣被市場上的主流資金給遺忘了?

這一切都跟前幾年的一次收購有關。當時,濟民製藥以2.08億元收購了鄂州二醫院80%的股權。鄂州二醫院業績承諾在2017年、2018年和2019年的扣非后凈利潤分別不低於2300萬元、2645萬元和2843萬元。然而,該醫院2017年與2018年的經審計扣非凈利潤為2343.08 萬元、1041.78 萬元,累計未完成約定的業績目標。根據當時的約定,尼爾邁特應向濟民製藥補償其持有的鄂州二醫院20%股權及現金4387.08萬元。但截至目前,尼爾邁特仍未履行業績補償承諾。日前,濟民製藥狀告尼爾邁特已被法院受理。濟民製藥方面表示,因上述案件尚未開庭審理,尚無法判斷此事是否會對公司損益產生負面影響。

解剖1年5倍的股票一年漲了五倍的股究竟有什麼特點?濟民製藥原來主營業務為大輸液的研發、生產和銷售,主要產品為各種品規的非PVC軟袋大輸液及塑料瓶大輸液。後來,該公司又收購了一些醫院,主營業務有所拓展。不過,公司質地並未有顯著提升。

  济民制药这只股票也呈现出一些庄股特征。比如,股价回撤控制得非常好,筹码收敛度较高,持股集中度持续大幅提升,显示筹码在流向少数人手中:

  从资产潜力来看,该公司近几年在建工程突然增加,但相对于超过150亿的市值来说,该在建工程的规模又显得有点过小。

首先,從業績驅動的角度來看,似乎找不到相關線索來支撐公司股價。該公司近幾年的業績平平,時好時壞,加權凈資產收益率(ROE)去年僅僅只有4%。醫藥公司引以為傲的毛利率也只有41.52%。

股價引擎:海南故事?券商中國記者翻閱了幾乎所有資料,並未找到能支撐該股上漲的真實依據。只能作一些猜測和推理。濟民製藥一年漲五倍可能與海南醫院項目有關。

  从主力追踪的数据来看,公募基金的身影也较为少见。

目前,濟民製藥正在進行非公開增發。今年7月5日,公司非公開發行A股已經獲得證監會審核通過,此次募集資金主要用於鄂州二醫院新建工程項目和償還銀行貸款。本次非公開發行的定價基準日為本次非公開發行的發行期首日。股票發行價格不低於定價基準日前二十個交易日公司股票均價的90%(注:定價基準日前20個交易日股票交易均價=定價基準日前20個交易日股票交易總額/定價基準日前20個交易日股票交易總量)。最終發行價格將在公司取得中國證監會關於本次發行的核准批文後,按照相關法律、法規和其他規範性文件的規定,遵照價格優先的原則,由公司董事會在股東大會授權範圍內,根據發行對象申購報價情況及競價結果,與保薦機構(主承銷商)協商確定。那麼,當濟民製藥股價被推到如此高位的時候,是否又會有人參與定增呢?同樣值得觀察。

要知道,這一漲幅是在股市並不算太好的情況下實現的。在該股築底這段時間,也就是去年6月29日,濟民製藥發佈2018年半年度業績預增的補充公告,公司預計2018年1-6月歸屬上市公司股東的凈利潤為2600-2800萬元,同比上升30%-40%,低於化學製藥行業平均凈利潤增長率55.56%。緩解了市場對該公司的擔憂情緒。與此同時,濟民製藥控股股東雙鴿集團董事長李仙玉亦開始出來吹風,並且講起了「海南故事」。

四千股票,無奇不有!一隻沒啥亮點的股票竟飛上了天。8月14日,濟民製藥最高價來到了48.48元,而去年六月份該股的最低價為8.43元,也就是一年多點時間,該股漲了近五倍,市值來到150億元以上。

當時,李仙玉對媒體表示,濟民製藥新建了海南博鰲國際醫院項目,該項目位於海南博鰲樂城國際醫療旅遊先行區,定位高端醫療,並試水自體幹細胞移植。他還表示,博鰲國際醫院已於2018年5月18日開始試營業,是一家國際性三級綜合性醫院。受益於國務院「國九條」支持,博鰲國際醫院享受了醫藥和醫療器械等免關稅的政策優惠,海南自由貿易港的建設利於增加醫院的國際客戶。

去年6月21日,倍受外界質疑的濟民製藥股價被打到了最低位8.43元,這也是該股的最低點。隨後,該股開啟了一波上漲超過一年的長牛之旅,在此期間連像樣的調整都未曾出現過。截至今日最高價位,該股漲幅將近5倍,市值更是來到了150億元之上。

今年7月13日,據人民網消息,安想(平安聯想)智慧醫療與濟民製藥在博鰲國際醫院舉行戰略簽約儀式,宣布雙方將共同積極探索醫療服務的供給側改革路徑,加強醫療與信息技術的深度融合,推動互聯網+醫療發展,為中國醫療健康產業做出表率和貢獻。據悉,此次達成戰略合作后,安想智慧醫療將負責濟民製藥旗下博鰲國際醫院互聯網醫院的建設,這也是雙方落地的第一個智慧互聯網醫院。安想智慧醫療將為濟民博鰲國際醫院打造互聯網醫院提供技術支持,保證互聯網醫院業務的持續開展。

此前,李仙玉曾在國際醫學開業儀式上表示,未來的全球醫療體系正在發生着深刻變革,再生醫學治療技術代表着未來醫學的發展趨勢。博鰲國際醫院在再生醫學領域將擁有多個自主核心技術,將領先開展皮膚組織再生修復、神經系統損傷修復及功能恢復、牙齦組織再生等領域的臨床研究,積極推動先進技術的標準化臨床應用轉化;同時博鰲國際醫院將以更開放的態度,以再生醫學中心為平台與更多的國際領先的醫療機構開展更廣泛、更深入的合作,形成未來醫學轉化應用的中心,為現在的諸多不治、難治之症重新定義,為民族健康事業貢獻一份力量。

貼上海南標籤,講着再生醫學的故事,並拉上平安聯想推動互聯網+醫療,可能正是這幾個故事支撐着當前濟民製藥的股價。因為除此之外,實在找不到該公司有其它亮點。

然而,這種情況似乎並未持續太長時間。濟民製藥在8月6日之前的10天內連續發佈五則公告,均涉及控股子公司業績承諾補償和控股子公司收到法院傳票及民事起訴狀的進展更新。這個控股子公司就是鄂州二醫院。

  在当下这个市场,只有故事却没有业绩支撑的股票并不是那么好混。济民制药能够走到今天不得不说是一个奇迹,这其中若真有庄家的话,只能说这个庄家的实力太过牛掰。剩下的问题是,一家没有业绩支撑,甚至连故事都没怎么讲的股票究竟会被拉到什么地步呢?在这个过程当中,会不会又出现闪崩的现象呢?只能拭目以待了。

另外,這一服務也瞄準了醫療旅遊風口,國內高端醫療需求不斷增長,赴海外體檢的遊客數量不斷增加,通過成立博鰲國際醫院,可以為這部分國人提供等同國外的服務,將消費留在國內。

  能够用来讲故事的可能只有无形资产了。该公司拥有无形资产2.5亿余元,这里面可能包括一些专利技术等,这些变量在以往的炒作中往往能够带来较大的想象空间。

  那么,该公司在此过程当中发生了什么呢?然而不但并未发生什么好事,反而这几年的并购还留下了一地鸡毛,业绩亦未有起色。最为重要的是,这只股票涨了这么多,却未进入到主流机构的视野,近三年居然没有一份该公司的研报,截至一季报也未见到有公募基金等主流机构身影。那么,这样的股价表现除了有人“做庄”,是否还有别的解释呢?

  此外,各大研究所近年似乎也未曾覆盖过该公司,自2016年8月11日起,就未见过该公司研报。

  8月2日,济民制药发布公告称,因未履行业绩补偿承诺,公司已将子公司鄂州二医院的原股东浙江尼尔迈特针织制衣有限公司(以下简称“尼尔迈特”)告上了法庭。7月29日,济民制药也公告了一份关于鄂州二医院因涉及一起超过1400万元的还款纠纷的应诉通知书及民事起诉状。

今日关键词:三星对芯片厂增投